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炒股不如养基?权益基金大幅跑赢大盘

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2019-11-26 07:37:04 来源:国际金融报 作者:夏悦超

  “炒股不如买基金”,今年你赶上了吗?

  与持续震荡的股市相比,今年基金市场交出了一份令人满意的答卷。Wind数据显示,截至11月21日,上证综指年内累计涨幅达16.43%,同期主动股票型基金平均收益率为36.47%,偏股型混合基金平均收益率为31.69%。

  在今年的结构性行情下,食品饮料以及医药类公司都有较好的表现,部分主题基金借此抓住净值大涨的机会,广发双擎升级年内收益率破100%。此外,广发医疗保健、银华内需精选、中欧医疗健康C等6只基金年内收益率破90%。共有超500只基金年内收益率达到50%以上。

  权益基金跑赢大盘

  今年,上证综指冲上3200点后的回落成为权益类基金和大盘业绩表现的分水岭。

  Wind数据显示,今年一季度,上证综指一路高歌猛进,从年初的2440.91点拉涨至3000点以上,并在二季度初达到最高3288.45点。随后,大盘掉头向下,5月9日,上证综指击穿2900点,近一个月跌幅达10.88%,同期主动股票型基金和偏股型基金均将净值回撤控制在了10%以内。从半年报可以看出,不少基金经理进行了相对中性的仓位配置,配置了食品饮料、生物医药和科技行业。

  下半年,A股市场延续震荡走势,个股业绩爆雷的风险还在上演,公募基金经理开始寻找真正具有成长性和防御性的个股投资。事实上,虽然今年市场整体表现不佳,但依旧涌现出一批涨幅较好的个股。数据显示,截至11月21日,年内有162只个股股价涨幅超100%(剔除新股)。

  行业方面,大消费等板块依旧有不错的投资机会,食品饮料指数年内涨幅达74.42%,领跑28个申万一级行业指数。在5G行业加速发展的带动下,电子板块得到资金热炒,年内涨幅达58.36%,排在第二。

  这给持仓较为分散的基金带来了获取可观收益的机会,权益类基金年内平均收益大幅跑赢市场。股票型基金和混合型基金年内平均收益率分别为26.02%和24.6%,其中,主动股票型基金更是将同期上证综指大幅甩在身后,年内平均收益率达到36.47%,偏股型混合基金年内平均收益率达到31.69%。

  不仅是今年,拉长时间来看,其他年份里也有权益类基金大幅跑赢市场的现象。据《国际金融报》记者统计,2015年上证综指全年涨幅为9.41%,同期股票型基金平均收益率为23.39%,偏股型基金平均收益率为46.93%。

  一位基民向《国际金融报》记者表示,炒股非常注重选股能力,相比基金,股价涨跌波动更大,所以市场上绝大部分散户股民都是亏损的。

  500只基金收益超50%

  近期,基金市场跑出第一只年内收益翻倍的基金:广发双擎升级。截至11月21日,该基金年内收益率达到104.16%。资料显示,该基金成立于2018年11月2日。

  广发双擎升级基金上半年的收益并不出色,仅排在市场100名开外,但进入三季度之后,基金经理刘格菘认为,科技行业有望迎来较长周期的需求景气上行,因此在三季度提高了组合仓位,组合结构向不受经济波动和政策调整影响的科技创新行业倾斜,如半导体、计算机软件、医药服务等。

  三季报显示,该基金将某医药股增仓至第一重仓股,同时还新进了多只电子个股至前十大重仓股。因此,该基金净值在下半年大幅增长,其中数次单日净值涨幅超过4%,甚至超过了大部分个股。

  除了年内唯一一只收益翻倍的基金外,在权益类基金市场上,今年还涌现出一批把握结构性机会,大幅战胜上证综指的基金,为投资者带来了可观的超额回报。比如,广发医疗保健、博时医疗保健行业A、农银汇理医疗保健等。同时,医药主题基金也占据了权益类基金业绩排行的前列。

  数据显示,年内收益率为正的基金占总数比超过九成。其中,年内收益率超过90%的基金共有7只,年内收益率超过50%的基金共有518只。公募基金年内整体优异的表现离不开核心资产的助攻,三季报显示,公募前五大重仓股分别为贵州茅台(行情600519,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、五粮液(行情000858,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)、立讯精密(行情002475,诊股),年内涨幅分别为111.78%、57.45%、167.28%、67.9%、220.96%(截至11月21日)。

  基金应该怎么买?

  事实上,基金的投资之路也并非坦途,去年绝大多数权益类基金都经历了净值负增长的苦涩。对于今年基金普遍赚钱的现象,上述基民在接受《国际金融报》记者采访时表示:“买基金其实追求的是平均收益率。”也就是说,买基金不会只看中一年的收益率,而是要看中长期的收益。不求一下子暴富,只追求有平稳的收益。

  “今年炒股不如买基金这个观点是正确的。”长量基金资深研究员王骅在接受《国际金融报》记者采访时表示。

  那么,基金投资应该持有多长时间?如何在合适的点位买入,受哪些因素影响比较大?

  王骅认为,投资股票型基金的时长取决于宏观经济和A股的波动周期,“从以往的经验来看,A股的周期基本在3-5年,如果有比较清晰的周期概念,那么在确定投资期限时也能有一个相对合理的判断。另外,基金和投资股票、投资指数不同,需要时常留意基金经理的操作和变化,风格漂移的、规模小有清盘危险的、或者是基金经理经常‘踩雷’的、主力基金经理‘出走’导致不能坚持原来投资策略的产品,还是应该及时赎回。”

  目前,年内收益排名靠前的基金大多属于主动管理型,仅有跟踪白酒指数的招商中证白酒和鹏华中证酒年内收益暂居前100名。

  王骅表示,主动管理型基金可能要分两方面考虑,“一方面是主动管理型基金在全市场择时择股,历史上也涌现出了不少明星基金经理,这些基金经理能够在长周期内大幅跑赢指数。但近几年国内明星基金经理所管理的冠军基金也曾陷入‘冠军基金魔咒’,这并非是基金经理能力的问题,市场风格转换、政策方向变化等均可能成为影响产品业绩的主导因素,所以,短期投资除了认准‘人’之外,认准现在所处的‘位置’也是非常重要的。”

  “另一方面,从历史数据上看,大部分行业主题基金能够为投资者带来超越行业平均水平的超额收益。其中,医药、TMT、军工等研究壁垒较高的行业超额收益更加明显。”

  对于明年市场行情的判断,王骅认为,市场短期在“类滞胀”的宏观数据下进行调整并且情绪较低迷,但后续随着货币政策执行报告对结构性通胀的认识改变以及近期积极的货币政策调节,未来“通胀消退+经济回暖”的宏观组合显现,有助于市场反弹修复;中美贸易谈判偏向积极也为国内A股市场营造了良好的外部环境,但是在经济下档的背景下,明年主要还是结构性行情,盈利稳定、估值低的板块更值得关注。

责任编辑:李丽梦 RF13188
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